Työntekijän optio-oikeuksien arviointi - ja hinnoittelulomakkeet. John Summa CTA, PhD, ESO: n perustaja ja arvostaminen on monimutkainen asia, mutta sitä voidaan yksinkertaistaa käytännön ymmärrykseksi, jotta ESO: n haltijat voivat tehdä tietoon perustuvia valintoja pääoman korvauksen hallinnasta. on arvoltaan enemmän tai vähemmän arvoltaan riippuvaisia seuraavista tärkeimmistä arvonvaihteluista, jäljellä olevasta ajasta, riskittömästä korosta, lakkohinnasta ja osakekurssista. Kun optio-oikeuden apurahan saaja saa ESO: n, joka on oikeutettu ostamaan 1000 osaketta Yhtiön varastossa 50 dollarin lakkohinnalla, esimerkiksi yleensä osakkeen myöntämispäivän hinta on sama kuin lakkohinto Seuraavassa taulukossa on esitetty joitain arvostuksia, jotka perustuvat hyvin tunnettuihin ja laajalti käytettyihin Black-Scholes - vaihtoehtoisten hinnoittelumallien käyttäminen Olemme liittäneet edellä mainitut avainmuuttujat pitämällä muutamia muita muuttujia eli hinnanmuutoksia, kiinteitä korkoja ESO-arvon muutosten vaikutuksen eristämiseksi fr om aikatunteen hajoaminen ja pelkän volatiliteetin muutokset. Ensinnäkin, kun saat ESO: n avustuksen, kuten jäljempänä olevasta taulukosta käy ilmi, vaikka nämä vaihtoehdot eivät vielä ole rahoissa, ne eivät ole arvottomia. Niillä on huomattava arvo, ajan tai ulomman arvon vuoksi Vaikka aikataulun erääntymispe - rusteita voidaan tosiasiallisesti vähentää sillä perusteella, että työntekijät eivät saa jäädä yrityksen kanssa, kymmenen vuotta, joiden oletetaan olevan alle 10 vuotta yksinkertaistamista varten, tai koska apurahan saaja voi tehdä ennenaikaisen harjoituksen, jotkut käyvän arvon oletukset on esitetty alla Black-Scholes-mallin avulla. Lue lisää, mikä on optiomyöntyvyys ja miten vältetään sulkemisasetukset instrinsic-arvon alapuolella. Kun olet säilyttänyt ESO: t vasta viimeisen voimassaolon päättymiseen asti, seuraava taulukko antaa tarkan tilin arvot ESO, jossa on 50 käyttöhinta ja kymmenen vuoden kuluttua vanhentumisesta ja jos rahan osakehinta on yhtä suuri kuin lakko-hinta. Esimerkiksi oletettu volatiliteetti on 30 yleisesti käytetty oletus , mutta joka voi aliarvioida arvoa, jos todellinen volatiliteetti ajan mittaan osoittautuu korkeammaksi, näemme, että optioilla on arvo 23.080 23 08 x 1000 23.080 Ajan kuluttua kuitenkin sanotaan kymmenestä vuodesta vain kolmeen vuoteen ESO: t menettävät arvon jälleen, olettaen, että varaston hinta pysyy samana ja laskee 23 080: sta 12 100: een. Tämä on ajan menetystä. ESO: n teoreettinen arvo ajan myötä - 30 oletettu volatiliteetti. Kuvio 4 Rahan käypä arvo ESO, jossa hinta on 50, eri olettamuksissa jäljellä olevasta ajasta ja volatiliteetista. Kuvassa 4 on sama hintatarjous, kun otetaan huomioon jäljellä oleva aika loppuun asti, mutta tässä lisätään korkeampaa oletettua volatiliteettitasoa - nyt 60, korkeintaan 30 Keltainen tontti edustaa alempi oletettu volatiliteetti on 30, joka osoittaa alentuneet käyvät arvot kaikilla aikapisteillä. Punainen juoni toi taas arvot suuremmalla oletetulla volatiliteetilla 60 ja erilainen aika jäljellä ESOssa. Selvästi kaikilla korkeammilla vol Esimerkiksi kolmella vuodella jäljellä on vain 12 000 sijasta kuin edellisessä tapauksessa 30 volatiliteetilla, meillä on 21 000 arvoa 60 volatiliteetilla. Näin volatiliteettioletuksilla voi olla suuri vaikutus teoreettiseen tai käypään arvoon , ja niiden tulisi huomioida ESO: n hallinnointiin liittyvät päätökset Alla olevassa taulukossa esitetään samat taulukkomuodossa olevat tiedot 60: n oletetulle volatiliteettitasolle. Lue lisää ESOssa olevien optioiden arvojen laskemisesta. Black-Scholes-mallin käyttäminen. ESO: n teoreettinen arvo ajan kuluessa 60 Oletettu volatiliteetti.7 Yleisiä kysymyksiä Startup Employee Stock Options: stä. Jim Wulforst 2011-09-30 00 37 18 UTC. Jim Wulforst on E TRADE Financial Corporate Services - johtajan puheenjohtaja, joka tarjoaa työntekijöiden varastokannan hallintaratkaisuja sekä yksityisille että julkisille yrityksille, mukaan lukien 22 SP 500.Vaikka olet kuullut Googlen miljoonasta 1 000 yrityksen alkuvaiheen työntekijöistä, mukaan lukien yrityksen hieronta, joka ansaitsi heidän rikkautensa optio-oikeudet Erinomainen tarina, mutta valitettavasti kaikki optio-oikeudet eivät ole tyytyväisiä loppuun ja esimerkiksi Webvan joutui konkurssiin korkean profiilin alustavien julkisten ostotarjouksien jälkeen jättäen apurahoja arvottomiksi. tarjouksen arvo voi vaihdella merkittävästi Ei ole yksinkertaisesti takuita Joten, oletko harkinnut uudelleen työpaikkahanketta, joka sisältää osakekannan tai sinulla on varastossa osana nykyistä korvausta, on ratkaisevan tärkeää ymmärtää perusteet. Millaisia varastosuunnitelmat ovat siellä ja miten he työskentelevät. Kuinka tiedän, milloin harjoittaa, pitää tai myydä. Mitkä ovat verovaikutukset. Miten minun pitäisi miettiä osakekannan tai oman pääoman korvausta suhteessa kokonaiskorvaukseni ja kaikkiin muihin säästöihin ja investointeihin Voisin olla.1 Mitkä ovat yleisimpiä työntekijöiden osakekursseja. Kaksi yleisimpiä työntekijöiden osakkeiden tarjouksia ovat optio-oikeuksia ja rajoitetusti stock. Employee optio-oikeudet ovat yleisimpiä käynnistyksen compan Vaihtoehdot antavat sinulle mahdollisuuden ostaa osakkeenomistajan osakkeita tietyllä hinnalla, jota kutsutaan yleensä lakkohinnoiksi. Oikeus ostaa tai käyttää optio-oikeuksia riippuu osakepalkkio-ohjelmasta, joka määrittää, milloin voit käyttää optioita. Let s ottakaa esimerkki Sano, että olet myöntänyt 300 vaihtoehtoa, joiden lakko hinta on 10 kpl joka on yhtä pitkä kuin kolmen vuoden ajan Ensimmäisen vuoden lopussa sinulla olisi oikeus käyttää 100 osaketta varastossa 10 kpl osake Jos yhtiön osakekurssi oli tuolloin noussut 15 osakkeelta, sinulla on mahdollisuus ostaa osakkeita 5: lle alle markkinahinnan, joka, jos käytät ja myy samanaikaisesti, edustaa 500 voittoa ennen veroja . Toisen vuoden lopussa 100 uutta osaketta päätyy nyt. Esimerkkinä mainittakoon, että yhtiön osakekurssi on laskenut 8 osakkeeseen. Tässä tilanteessa et käyttäisi vaihtoehtojasi, kuten maksat 10 jotain voit ostaa 8 vuonna avoimet markkinat Kuulet tämän olevan vaihtoehtoja, jotka eivät ole rahaa tai veden alla. Hyvä uutinen on, että tappio on paperilla, koska et ole panostanut todellista käteistä. Sinulla on edelleen oikeus käyttää osakkeita ja voit pitää silmällä yhtiön osakekurssit Myöhemmin voit päättää ryhtyä toimiin, jos markkinahinta ylittää lakkohinnan tai kun se on takaisin rahoissa. Kolmannen vuoden lopussa lopulliset 100 osaketta olisivat lippuja sinulla on oikeus käyttää näitä osakkeita Päätöksesi tehdä niin riippuu useista tekijöistä, mukaan lukien, mutta ei rajoittuen, osakkeiden markkinahinta Kun olet käyttänyt annettuja optioita, voit joko myydä osakkeet heti tai pitää niitä kiinni osia varastosalkusta. Rajoitetut apurahat, joihin voi kuulua joko palkintoja tai yksiköitä, antavat työntekijöille oikeuden saada osakkeita vähän tai ei lainkaan. Kuten optio-oikeuksilla, rajoitetuilla apurahoilla tarkoitetaan ansaintajärjestystä, joka on tyypillisesti sidottu joko passage of aika tai tietyn tavoitteen saavuttaminen Tämä tarkoittaa sitä, että sinun on joko odotettava tiettyä aikaa ja täytettävä tietyt tavoitteet ennen kuin ansaitset oikeuden saada osakkeita Huomaa, että rajoitettujen osakerahojen antaminen on verotettava tapahtuma Tämä tarkoittaa sitä, että verot on maksettava osakkeiden arvon perusteella niiden ansaitsemisen yhteydessä. Työnantajan on päätettävä, mitkä verotusmaksut ovat käytettävissäsi. Näihin voi kuulua käteisnoston maksaminen, ostamien osakkeiden myynti tai työnantajan pidättäminen osuuksista.2 Mikä on ero kannustus - ja ammattitaitoisten optio-oikeuksien välillä? Tämä on melko monimutkainen alue, joka liittyy nykyiseen verokoodiin. Siksi sinun tulisi kuulla veroneuvojasi paremmin ymmärtää henkilökohtaista tilannettasi. nämä kaksi verotetaan. Kannustinoptio-oikeudet ovat IRS: n erityisestä verokohtelusta, joten veroja ei yleensä tarvitse maksaa, kun näitä optioita käytetään. s voivat olla pitkäaikaisia myyntivoittoja tai - tappioita, jos niitä pidetään enemmän kuin yksi vuosi. Väärinkäytökselliset optiot voivat puolestaan johtaa tavanomaiseen verotettavaan tuloon verotuksessa käytettäessä Verotus perustuu käyvän arvon ja käypään markkina-arvoon Harjoittelun yhteydessä Myynti saattaa johtaa myyntivoittoon tai - tappioon lyhyellä tai pitkällä aikavälillä, riippuen siitä, kestääkö kesto 3. Verojen määrä. Takuun käsittely jokaisesta tapahtumasta riippuu omistamasi optio-oikeuksien tyypistä ja muista yksilöllinen tilanne Ennen kuin käytät vaihtoehtoja tai myy osakkeita, sinun on harkittava huolellisesti kaupankäynnin seurauksia. Jos haluat neuvotella tarkemmin neuvonantajasta tai kirjanpitäjältä, kysy neuvoa. Kun on kyse työntekijöiden optio-oikeuksista ja osakkeista, päätös pitäytyä tai myydä supistuu pitkän aikavälin investointeihin. Kysy itseltäsi kuinka paljon riskiä olen valmis ottamaan. Onko portfolioni hyvin monipuolinen perustuen minun nykyiset tarpeet ja tavoitteet Miten tämä sijoitus sopii yhteen koko rahoitusstrategian kanssa Päätöksesi käyttää, pitää tai myydä joitakin tai kaikkia osakkeita kannattaa ottaa huomioon nämä kysymykset. Monet ihmiset valitsevat, mitä kutsutaan samana päivänä myytävänä tai käteisenä jossa käytät omistettuja optioita ja myydät osakkeita samanaikaisesti Tämä tarjoaa välittömän pääsyn todelliseen tuotto-voittoon, vähennettynä niihin liittyvillä palkkioilla ja veroilla Monet yritykset tarjoavat työkaluja, jotka auttavat osallistujan mallin suunnittelussa etukäteen ja arvioivat tietyn tapahtuman tuottoa Kaikissa tapauksissa sinun on neuvottava veroneuvojalle tai rahoitussuunnittelijalle neuvotaksesi henkilökohtaisesta taloudellisesta tilanteestasi.5 Uskon yrityksen tulevaisuuteen Kuinka suuri osa sen varastosta minun pitäisi olla. On hienoa luottaa työnantajaasi, mutta sinä pitäisi harkita koko salkun ja kokonaisvaltaisen monipuolistamisstrategian, kun ajatellaan mahdollisia investointeja, joista yksi on yhtiön varastossa Yleensä on parempi olla ha mutta salkku, joka on liian riippuvainen yhdestä investoinnista.6 Työskentelen yksityiseen käynnistykseen Jos tämä yritys ei koskaan julkista tai ostanut toinen yritys ennen julkisuutta, mitä tapahtuu varastossa. Tähän ei ole yhtään vastausta Vastaus määritellään usein yrityksen osakepalkkiojärjestelmässä ja / tai kaupankäynnissä. Jos yhtiö pysyy yksityisenä, voi olla rajoitettuja mahdollisuuksia myydä luovutettuja tai rajoittamattomia osakkeita, mutta se vaihtelee suunnitelman ja yrityksen mukaan. Esimerkiksi , yksityinen yritys voi antaa työntekijöille mahdollisuuden myydä omistetut optio-oikeutensa toissijaisille tai muille markkinapaikoille. Jos yritys hankkii, jotkut ostajista nopeuttavat oikeuden syntymisajankohtaa ja maksavat kaikki optio-oikeuksien haltijoille ero lakko-hinnan ja hankintahinnan välillä. muut ostajat saattavat muuttaa haluttu osakekannan osaksi osakeyhtiön osakepalkkiojärjestelmää. Jälleen tämä vaihtelee suunnitelman ja tapahtuman mukaan. 7 Minulla on vielä paljon kysymyksiä Miten voin oppia lisää. yrityksesi HR-osasto voi todennäköisesti antaa lisätietoja yrityksesi suunnitelmasta ja siitä, mitä etuja voit saada suunnitelman mukaan. Sinun tulisi myös kuulla rahoitussuunnittelijasi tai veroneuvojasi, jotta voit ymmärtää, miten apurahat, ja myynti vaikuttaa omaan verotustilanteeseen. Työntekijä Equity Option Strike Price. Muutama viikko sitten puhuimme optio-oikeuksista eräissä yksityiskohdissa. Selitin, että optiolaina on vaihtoehdon hinta, joka maksaa, kun käytät vaihtoehtoa ja ostaa taustalla olevan osakekannan ja selitin, että yhtiön on vaadittava työntekijöiden optioita yhtiön käypään arvoon optio-oikeuksien myöntämisajankohtana. Hallituksen on määritettävä oikeudenmukainen markkina-arvo optioiden liikkeeseenlaskemiseksi. monien vuosien aikana lautakunnat tekisivät tämän ilman kolmansien osapuolien panosta. He vain keskustelisivat siitä säännöllisesti ja asettaisivat aika ajoin uuden hinnan. Tämä johti joihinkin tapauksiin, joissa väärinkäytöksiä, joissa lautakuntien asettama lakkohinta on keinotekoisesti alhainen, jotta heidän yrityksensä vaihtoehtoja olisi houkuttelevampi potentiaalisille työntekijöille, jotka istuin monissa tiloissa tänä aikana ja voin kertoa teille, että aina oli jännitteitä pitämään lakko-hinta alhaisena ja elämään velvollisuutemme kuvata yrityksen kohtuullista markkina-arvoa. Se ei ollut täydellinen järjestelmä, mutta se oli kunnollinen järjestelmä. Viisi vuotta sitten IRS liittyi ja antoi säännön nimeltään 409a. IRS tarkastelee vaihtoehtoja laskennallisena korvauksena ja pidä vaihtoehtoja veronalaisena korvauksena, jos he eivät noudata hyvin erityisiä sääntöjä Koska 90-luvun loppupuolella ja viimeisen vuosikymmenen alkupuolella käytettyjen korvauskäytäntöjen väärinkäytön vuoksi IRS päätti muuttaa joitain sääntöjä ja näin saimme 409a. on hyvin laaja ja käsittelee monia laskennallisen korvauksen muotoja. Se kohdistuu suoraan lakkohintojen asettamiseen. 409a asettaa todelliset hampaat hallitusten velvollisuuksiin lakko-optioilla reilun ma rket - arvo Jos lakko hinnat ovat liian alhaiset, IRS pitää vaihtoehtojen olevan nykyisiä tuloja ja pyrkivät keräämään tuloveroja liikkeeseenlaskun yhteydessä. Ainakin työntekijällä on vero-velvoitteita avustuksen myöntämishetkellä, mutta yhtiöllä on ennakonpidätykset Jotta vältetään kaikki tämä, hallituksen on dokumentoitava ja todistettava, että lakko-hinta on oikeudenmukainen markkina-arvo. Tärkeintä on, että 409a antaa hallitukselle mahdollisuuden käyttää kolmannen osapuolen arvostusyritystä neuvomaan ja suosittelemaan oikeudenmukaista markkina-arvoa. 409a on herättänyt uutta teollisuutta Nykyään on monia arvostusyrityksiä, jotka tuottavat kaikki tai useimmat tulonsa tekemällä arvostuksia yksityisiltä yrityksiltä, jotta hallitukset voivat tuntea olonsa mukavaksi myöntää vaihtoehtoja ilman veroriskiä työntekijöille ja yritykselle. Tämä arviointikertomus kolmannesta puolueteollisuutta kutsutaan 409a-arvostukseksi. Valtaosa yksityisesti omistamista yrityksistä tekee nyt 409a-arvostusta vähintään kerran vuodessa. Monet tekevät niitä useammin. Kun yrityksesi myöntää optiot, tai jos olet työntekijä ja saavat optioavustuksen, lakko hinta todennäköisesti asettaa kolmannen osapuolen arvostus yritys. Sinun mielestä tämä järjestelmä olisi parempi varmasti IRS mielestä on parempi. Mutta kokemukseni mukaan, mikään ei ole todellakaan muuttunut, paitsi että yritykset maksavat asiantuntijoille 5000-25 000 euroa vuodessa arvostaakseen yritystään Yhtiöillä on edelleen painetta pitää hinnat alhaisina niin, että niiden vaihtoehdot ovat houkuttelevia uusille työntekijöille. Tämä paine siirtyy 409a: n arvostukseen yritykset Ja milloin joku on maksettu tekemään jotain, sinun on kyseenalaista, kuinka objektiivinen tulos on, katson palkkioita, joita yritykset maksavat 409a arvostusyrityksille, koska kustannukset jatkavat optioiden antamista houkuttelevilla hinnoilla Se on laki ja me ei ole kovinkaan muuttunut. On yksi asia, joka on muuttunut, ja se liittyy avustusten ajoitukseen. Se oli ennen kaikkea se, että hallitus voisi käyttää melko vähän huomiota avustusten ajankohdan ja rahoitustapahtumat Jos sinulla oli suuri palkkio ja suunniteltu rahoitus, hallitus voisi asettaa oikeudenmukaisen markkina-arvon, hankkia palkan ja tehdä rahoituksen Nyt, joka on niin paljon vaikeampaa Tee aikaa ja rahaa saadaksesi 409a: n arvonmäärityksen Useimmat yritykset tekevät uuden, kun ne tekevät rahoituksen ja useimmat lakimiehet suosittelevat yritystä lykkäämään optio-avustuksia jonkin aikaa ja rahoituksen avulla ja tehdä kaikki avustukset jälkikäteen ja julkaista uuden 409a. Tämä on johtanut henkilökohtaiseen portfoliosi joukkoon tilanteita, joissa uusi työntekijä sai ruuhkautuneen suurella kierroksella. Hallituksen ja johdon on oltava todella strategisia suurien palkkojen ja rahoitustapahtumien väliltä näiden tilanteiden välttämiseksi. Jopa parhaan suunnittelun ansiosta voit ajaa Jos yritys, johon olet liittynyt, on alkuvaiheessa, lakko-hinta on todennäköisesti alhainen, eikä sinun tarvitse kiinnittää liikaa huomiota. Mutta kun yritys kehittyy, lakkohinto nousee ja se willl tulee tärkeämmäksi Jos yhtiö on suuri lentäjä ja suunnittelee iso poistuminen tai IPO, kiinnitä paljon huomiota lakko hintaan Pieni lakko hinta voi olla paljon rahaa yrityksessä, jossa arvo nousee nopeasti Tällaisessa tilanteessa, jos on tehty äskettäin 409a: n arvostus, olet todennäköisesti hyvässä tilanteessa Jos yritys on suuri flyer ja on myöhässä 409a: n arvostusta varten, sinun on oltava erityisen varovainen. Tämä koko optioalueen hinta on monimutkainen ja täynnä ongelmia hallituksille ja työntekijöille Se on johtanut kasvavaan suuntaan pois vaihtoehtoja ja kohti rajoitettu varastosta RSUs Me puhumme niistä ensi viikolla.
No comments:
Post a Comment